任何退休計畫當中最大的危險,就是你所儲存的購買力將被所謂的“通貨膨脹”默默地侵蝕掉。這種現象在你每週加油或去超市購物的時候,都能感受得到。多數年輕工作人士對抗通貨膨脹的辦法,就是依靠增加的薪水或盈利,而即將退休的人對於通貨膨脹的抵抗力更低。

  “退休人士面臨的最大風險就是通貨膨脹,而不是短期波動的股市。”全國個人理財顧問協會(National Association of Personal Financial Advisors)的主席Tom Orecchio指出,“人們總是關注當今的市場,而忽略了他們25年後所能具備的購買力,這是一個錯誤。”為了因應未來所需,投資人應該掌握下列這些能 夠擊敗通貨膨脹的投資工具:

  1、通貨膨脹指數債券 (I Bond)

  作用:通貨膨脹指數債券(I Bond)的設計目的,就是綜合“固定利率”和“通貨膨脹調整後的浮動利率”來計息,讓報酬得以跟上物價攀升的腳步。其中固定利率是債劵本身的利率,30 年內不會改變。浮動利率則是在每年5月和11月的時候,依消費者物價指數增幅訂立,兩者相加,即是債劵一年的收益。也就是說,債劵收益會隨物價同步上揚, 投資人完全不必擔心通貨膨脹會使利息縮水。目前I Bond的綜合利率約在5.64%左右。

  適用對象:備足大額積蓄的退休人員,這類不需要快速增長的投資人,特別適合I Bond隨通貨膨脹穩定成長的特性。

  投資成本:購買I Bond有兩種選擇,一是電子版本,面額從25美元起跳,紙張版本則從50美元開始。有意購買者可上網www.treasurydirect.gov。

  流動性:較差。I Bond無法在12個月內贖回,並且假如你在五年內賣出,你將失去近三個月的利息。為了避免罰款,投資人最好至少等待5年再行贖回。

  優點:安全,並能保護投資人免受通貨膨脹的傷害,基本上這種債券並不會帶來豐富的報酬,但是卻擁有提供保障的功能。此外這種投資可以免稅 (州稅與地方稅) ,聯邦稅則能延至贖回時再繳交。

  缺點:增長有限。雖然I Bond的成長可以擊敗通貨膨脹,但是報酬並不如其他風險較大的投資,缺乏流動性也是另一缺點。

  2、高息股 (Dividend-Rich Stocks)

  作用:上市公司按照規定,應該將受益再投資或作為股息轉發給股東。對於戰勝通貨膨脹的目的來看,股息的效果可以說是無敵了。高息股不僅提供可觀 的收入,並且還有資本增長的潛力。特別是一些績效優良的公司,如標準普爾的500種股票,提供投資人優渥股息的機會相當大。工業、能源業、金融服務業、製 藥業和消費必需品等產業中,不乏許多這樣的公司。

  適用對象:多數退休人士都需要增長潛力較佳的股票,無論這些股票是否支付股息。但是隨著老年人逐漸離開工作崗位,他們需要收入,也需要投資成長,每年能多得一筆股息紅利將會是一個明智選擇。

  投資成本:股價取決於公司與市場條件,此外若投資人透過專業的證券經紀公司購買股票,還需支付一些費用。

  流動性:理論上股票的流動性強,你可以在任何時候買賣股票,當然也包括高息股的種類。然而為了獲得較低稅率的好處,最好能持有股票一段時間,通常是超過60天滿足所謂除息日期的要求。

  優點:目前股票屬於低稅率的投資,到2010年,合格的股息仍屬資本利得稅,對於稅階符合在25%以上的投資人來說,資本利得稅率通常不會高過15%。

  缺點:除了潛在的資本損失,這類股票通常缺乏多樣性。高股息的公司多半集中在特定的幾個產業當中,也是一般認為投資增長並不快速的產業。

  風險:股票可能賠錢,所以投資高息股之前,不能例外的也需要做足功課。

  3、ETFs指數股票型基金 (Exchange-traded funds)

  作用:ETFs是一種跟蹤“標的指數”變化、且在證券交易所上市交易的基金,同時擁有股票與基金的特質。ETFs,屬於開放式基金的一種特殊類 型,它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,在申購贖回(或買賣)時,必須以一籃子證券(或有少量現金)的形式交換基金份額。ETFs就像共同基金,也可 以包括股票、債券、商品、貨幣、以及衍生性產品。ETFs最大的作用在於投資者可以借助這個金融產品具備的指數期貨、商品期貨的特性套利操作。

  適用對象:相對較低的管理費用和付稅效率,使得ETFs相當適合必須控制預算的退休人士,尤其是打算長期投資一筆錢、並且尋求多樣化資產的投資者。ETFs同時也是方便單純的投資選擇,因為投資人能容易地挑選現成的產品,加入自己的投資組合當中。

  價格:每天都會產生不同變化,有專門的委員會負責ETFs採購與銷售。

  流動性:流動性很高。你可以頻繁的交易ETFs,如同操作股票一樣。

  優點:低管理費和豐富的資產。由於大多數ETFs背後都沒有積極經營的經理人,因此價格低於公同基金。

  缺點:投資者每次交易ETF時都必須支付佣金,交易費用較多。此外,ETF的市價可能會嚴重受到期淨值影響,雖然這種情況不一定很常見,但投資者仍必須意識到這個因素會增加某種程度的不確定性。

  4、共同基金 (Mutual Funds)

  作用:基金可由多種不同的投資標的組成,包括股票、固定收入、貨幣、商品、和現金等,你的投資風格決定了資產組成。目前有一種新品種基金稱作“退休收入基金”,是專為希望持有資產達一定年數以上、並且可對抗通貨膨脹的退休人士設計。

  適用對象:對於希望尋求通貨膨脹保護以及額外收入的老年人來說,共同基金可以提供更多樣化的投資。老人若計畫較長期的退休,或著需要在離開工作力之後繼續有金錢的成長,都應該考慮共同基金的投資。

  投資成本:基金的價格和費用會不斷變化,積極管理型基金都會比指數型基金昂貴。

  優點:共同基金的優點在於投資多元化,並且由專業經理人管理,可以消除投資人缺乏時間、專業知識、或操作欲望等困擾。根據基金的投資組合和績效,基金具備了對抗通貨膨脹的潛力。

  缺點:投資費用較高,尤其是專業管理的費用可能會讓基金的交易變得較為昂貴,不過有些指數型基金則相對便宜很多。一般來說,基金管理的收費會直 接從投資人的資產中扣除,此外,績效良好的積極管理型基金還可能使投資人繳交高額的稅。基金投資有賺錢的潛力,也有賠錢的可能,一切都取決於投資績效。

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